Comprensione dvo1
* Cos'è: DVO1 misura la variazione del valore di un'opzione per una mossa di 1 base nel tasso di interesse sottostante.
* Importanza: DVO1 è cruciale per la gestione del rischio, in particolare per i portafogli di opzioni, in quanto aiuta a quantificare il potenziale impatto delle variazioni dei tassi di interesse.
Calcolo Excel
1. Setup dati
* Colonna A: Modello di prezzi delle opzioni (ad es. Black-Scholes) Input come:
* Prezzo di esercizio
* Prezzo sottostante
* Tasso di interesse
* Volatilità
* Tempo di maturità
* Colonna B: Valore dell'opzione (calcolato utilizzando il modello di prezzo).
2. Calcola il valore dell'opzione per due tassi di interesse
* Colonna C: Tasso di interesse + 0,01% (aggiungi 1 punto base al tasso di interesse originale)
* Colonna D: Valore dell'opzione utilizzando il tasso di interesse nella colonna C e altri input del modello.
3. Calcola dvo1
* Colonna E: DVO1 =(Valore dell'opzione nella colonna D) - (Valore dell'opzione nella colonna B).
Esempio:
| | a | b | C | d | e |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | Prezzo di esercizio | $ 100 | $ 100 | $ 100 | |
| 2 | Prezzo sottostante | $ 105 | $ 105 | $ 105 | |
| 3 | Tasso di interesse | 2,50% | 2,50% | 2,51% | |
| 4 | Volatilità | 20% | 20% | 20% | |
| 5 | Tempo di maturità | 1 anno | 1 anno | 1 anno | |
| 6 | Valore dell'opzione | $ 5,25 | $ 5,25 | $ 5,27 | $ 0,02 |
Punti chiave
* Modello di prezzi: Assicurati di utilizzare un modello di prezzo di opzioni accurato per la tua situazione (ad es. Scaghi neri, albero binomiale).
* Base di interesse: DVO1 viene calcolato per una variazione di 1 base (0,01%) del tasso di interesse. Regola i calcoli se è necessario analizzare movimenti di tasso di interesse maggiori.
* Analisi dello scenario: DVO1 è solo un componente della gestione del rischio. Probabilmente vorrai eseguire analisi di sensibilità con diversi tassi di interesse e altri input di modello.
* Natura dinamica: DVO1 può cambiare nel tempo quando il prezzo, la volatilità e il tempo alla maturità sottostanti variano.
Considerazioni aggiuntive
* dvo1 per portafogli: Per un portafoglio di opzioni, si sommiamo i valori DVO1 delle singole opzioni.
* Delta: Il concetto di DVO1 è strettamente correlato al delta dell'opzione, che misura la variazione di valore per una modifica di $ 1 del prezzo sottostante. DVO1 è una forma specifica di delta che si concentra sulle variazioni dei tassi di interesse.
Fammi sapere se hai altre domande o hai bisogno di aiuto con scenari di opzioni specifiche!
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